SBI રિસર્ચએ ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI)ને રેપો રેટ પ્રત્યે વધુ આક્રમક અભિગમ અપનાવવાની ભલામણ કરી છે, અને કહ્યું છે કે જો શક્ય હોય તો, વૈશ્વિક ફુગાવામાં ઝડપી વધારો, ચાલુ નાણાકીય ઉથલપાથલ, વધતા મૂડી ખર્ચ અને અસ્થિર ચલણોને ધ્યાનમાં રાખીને ડિસેમ્બર સુધીમાં રેપો રેટમાં 50 બેસિસ પોઇન્ટનો વધારો કરવો જોઈએ.
9 ઓક્ટોબરના રોજ Ecowrapમાં, SBI રિસર્ચએ જણાવ્યું હતું કે, વર્તમાન વાતાવરણમાં વ્યૂહરચનામાં ફેરફારની જરૂર છે, જેમાં વ્યાજ દરમાં મોટો વધારો અને પ્રવાહિતા અને વિદેશી વિનિમય બજારોમાં અસ્થિરતાને રોકવાનો સમાવેશ થાય છે. રિપોર્ટમાં આગામી RBI નાણાકીય નીતિની રાહ જોવાને બદલે ઓફ-સર્કલ પોલિસી કાર્યવાહી કરવાની પણ હાકલ કરવામાં આવી છે.
SBI રિસર્ચ અપેક્ષા રાખે છે કે, આર્થિક વૃદ્ધિ સ્થિતિસ્થાપક રહેશે, સંભવિત રીતે 7.5 ટકાથી વધુ રહેશે, અને માને છે કે ડિસેમ્બરની પૉલિસી બેઠકમાં વ્યાજ દરમાં મોટો વધારો યોગ્ય હોઈ શકે છે. જો કે, રિપોર્ટમાં આ ઉપાયોને RBIને ભલામણો તરીકે રજૂ કરવામાં આવ્યા છે.
રિપોર્ટમાં વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતામાં વધારો, સરકારી બોન્ડ પર મળનારા વ્યાજમાં વધઘટ, કોમોડિટી સપ્લાય અંગે ચિંતાઓ અને US વ્યાજ દરો અંગે બદલાતી અપેક્ષાઓ તરફ નિર્દેશ કરવામાં આવ્યો છે. આ વિકાસથી નાણાકીય બજારોમાં અસ્થિરતા વધી છે અને વિકસતા બજારોના ચલણો પર દબાણ વધ્યું છે. SBI રિસર્ચનો મત છે કે, વૈશ્વિક મૂડી પ્રવાહ વધુ અસ્થિર બનતા અને ભંડોળની કિંમત અને ઉપલબ્ધતા બગડતા ઉભરતા બજારો તેની કિંમત ચૂકવી શકે છે.
રિપોર્ટમાં એ પણ ચેતવણી આપવામાં આવી છે કે, RBIના તાજેતરના વ્યાજ દરમાં ફેરફારની બોન્ડ યીલ્ડ અને વિનિમય દરો પર મર્યાદિત અસર પડી છે, કારણ કે બજારો પહેલાથી જ આ ફેરફારોમાં પરિબળ બની ચૂક્યા છે. આ કારણોસર, આગામી નીતિ પ્રતિભાવનો સમય અને અવકાશ ખાસ કરીને મહત્વપૂર્ણ છે.
વ્યાજ દરમાં વધારા ઉપરાંત, SBI રિસર્ચ લિક્વિડિટી એડજસ્ટમેન્ટ ફેસિલિટી (LAF) કોરિડોરને મર્યાદિત સમયગાળા માટે 50 બેસિસ પોઈન્ટથી ઊંચા સ્તરે રાખવાનો પ્રસ્તાવ મુક્યો છે. રેપો રેટ હાલમાં 5.5 ટકા છે. રિપોર્ટમાં જણાવાયું છે કે RBI, તેના લિક્વિડિટી મેનેજમેન્ટના ભાગ રૂપે, MPCના પોલિસી રેટ નિર્ણયથી સ્વતંત્ર રીતે માર્જિનલ સ્ટેન્ડિંગ ફેસિલિટી અને રિવર્સ રેપો રેટને સમાયોજિત કરી શકે છે. તે 2013ના ટેપર ટેન્ટ્રમ અને 2020ના કોવિડ-19 કટોકટી દરમિયાન સેન્ટ્રલ બેંકની કાર્યવાહીને નાણાકીય તણાવના સમયગાળા દરમિયાન કોરિડોરને વિસ્તૃત કરવાના ઉદાહરણ તરીકે મુકવામાં આવ્યો છે.
જ્યારે વ્યાજ દરમાં મોટો વધારો નાણાકીય નીતિની વિશ્વસનીયતાને મજબૂત બનાવવામાં અને ફુગાવાના ભયને નિયંત્રિત કરવામાં મદદ કરી શકે છે, તે ઘરો અને વ્યવસાયો માટે ઉધાર ખર્ચમાં પણ વધારો કરી શકે છે. ઊંચા વ્યાજ દરો રોકાણ અને લોનની માંગ પર દબાણ લાવી શકે છે, જ્યારે કડક નાણાકીય પરિસ્થિતિઓ આર્થિક પ્રવૃત્તિને અસર કરી શકે છે.
SBI રિસર્ચ વિદેશી વિનિમય વ્યવસ્થાપનને મજબૂત બનાવવા અને દેવા અને ઇક્વિટી બજારોમાં લાંબા ગાળાની મૂડી આકર્ષવા માટે સરકારી પગલાં લેવાની પણ હાકલ કરે છે. અંતે, અહેવાલમાં દલીલ કરવામાં આવી છે કે RBI એ આવનારા આંચકાઓથી બચવા માટે વિકાસ અને નાણાકીય સ્થિરતાને સંતુલિત કરવી જોઈશે.
5.jpg)
